2026年6月2日，方正证券发布了一篇房地产行业的研究报告，报告指出，广州出台“穗8条”政策促进楼市稳定，二手房成交逐步回落。
报告具体内容如下：
国家与多地接连出台住房领域相关政策。顶层层面国务院围绕常住地基本公共服务，从制度完善、供给扩容、规范管理三方面健全公租房保障体系，通过实物配租和货币补贴保障困难群众、新市民及农民工住房需求；地方层面广州落地“穗8条”配套政策，依托购房补贴、国企收储二手房、优化公积金等举措激活住房置换市场，西安推出陕青公积金互认互贷，青海多地缴存职工在西安购房可享受本地同等公积金贷款权益。 A股房地产整体跑输大盘，煤炭、公用事业板块涨幅靠前，港股地产跌幅小于恒生指数。2026年第22周（5月25日-5月31日），A股核心指数沪深300上涨0.97%，风险偏好逐步降低；申万房地产指数整体回落，下跌1.55%。港股整体回落，恒生指数下跌1.65%，中华内房股指数与恒生物业服务及管理指数跌幅分别为1.46%和3.25%。行业板块层面2026年第22周（5月25日-5月31日），申万一级行业多数收跌，煤炭、公用事业及通信板块领跑行业，建筑材料及食品饮料等板块表现活跃，成为市场核心主线；房地产板块出现下跌。整体来看，本周市场整体上涨，成交主线调整至煤炭及公用事业等红利板块，房地产板出现下跌，市场整体调整态势明确。 重点14城新房市场呈现总量同环比双上升态势，一线城市广深受政策影响开始修复，二三线城市整体修复。2026W22重点14城新房网签合计17808套，较26W20的14175套环比提升25.63%，同比较2025年同期增长5.28%，同环比均呈现修复态势；城市层面分化特征依旧突出，一线城市北京、广州及深圳环比提升27%、16%和7%，上海出现回落，环比下降11%；二线及重点城市整体修复，全部城市均实现环比回升，其中武汉、宁波、青岛、杭州和苏州均出现环比大幅增长，整体市场在前期深度调整后呈现企稳修复态势。
重点20城二手房市场呈现总量同环比提升态势，市场复苏主线未改。2026W22重点20城二手房合计成交46741套，较26W21的48230套环比下降3.09%，出现连续两周环比下降，成交热情逐渐降低，回归市场淡季，但同比上涨36.32%，成交规模仍处历史5年来的高位。一线城市中：上海成交5488套、北京成交3799套、广州成交2694套、深圳成交1391套，环比增幅分别为-9%、0%、10%和0%，同比仍然大幅增长。重点二线及其他城市同环比数据较为分化：多数城市环比下降，下降城市降幅均在7%以下，东莞和长沙分别实现9%和1%的环比正增；同比各城市均正增长，宁波、东莞、重庆和佛山同比增幅在50%以上，苏州、长沙以及合肥也保持较高增速。整体来看，本周二手房市场属于假期修复后回落阶段，广州政策释放后刺激一波二手房需求，同环比稳步修复格局显现，一线与二线城市仍维持稳健复苏态势。
土地热度下降，百城宅地成交额仍未出现修复趋势。2026W22，百城住宅用地成交总价为105.40亿元，环比下降4.24%，同比下降63.04%，成交规模下降较快。
投资建议：聚焦“运营标杆+转型先锋”，持有型机会关注恒隆地产、新世界发展（高分红、低波动、抗周期）；转型机会则重点关注首程控股（机器人、终端零售转型，估值重估空间）；房地产开发板块建议关注中国金茂、滨江集团（002244）和建发国际。
风险提示：政策落地不及预期、二手房价格跌幅超预期、房企流动性风险发酵。
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