2026年6月2日，大同证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，韬定律重塑国产替代路径，科创50聚焦AI算力主线。
报告具体内容如下：
周度市场回顾：本周（2026/05/25-2026/05/31）上证指数周跌幅1.08%收4068.57点，深证成指周跌幅0.14%收15575.13点，创业板指周涨幅2.53%收4037.95点。本周A股市场整体呈现分化加剧、高位震荡的运行格局；沪深两市日均成交额仍维持在3.2万亿元的高水位，周五放量至3.34万亿元，但指数不涨反跌，反映高位筹码交换激烈，部分资金已转为主动性卖出。 周度行业要闻：
（1）摩尔线程、沐曦股份等调入科创50。
（2）华为提出半导体产业“韬（τ）定律”。
（3）伯恩斯坦：华为韬（τ）定律是又一个DeepSeek时刻。
行业数据跟踪：
（1）全球手机销量同比回落，2026年Q1全球智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%；国内手机销量同比增速由负转正。
（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026年3月，全球半导体销售额995亿美元，同比增长79.2%。
（3）存储行业周期上行，2026年1月以来NANDFLASH价格大涨，本质上是AI浪潮推动下，供需关系紧张共同作用的结果。
投资建议：在国产替代方向上，华为正式提出"韬（τ）定律"，以"时间缩微"替代传统"几何缩微"，通过逻辑折叠、3D堆叠等技术路径，为在EUV受限下持续提升芯片性能提供了清晰的路线图。在AI算力方向上，本轮科创50指数调整调入华虹公司、摩尔线程、沐曦股份等AI/半导体标的，硬科技权重进一步上升。
短期来看，科技成长板块经过前期快速上涨后，面临一定获利了结压力；但AI算力、半导体等产业趋势仍在演绎，中长期逻辑并未发生根本变化。建议重点关注先进封装、半导体设备、AI服务器PCB及光互联等核心环节。
风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。
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